Indicele pietei americane Dow Jones Indus­trial Average (DJIA) a inregistrat in prima parte a saptamanii cateva sedinte ascendente, atin­gand si depasind usor nivelul de 10.400 de punc­te, prag la care se afla Retragerea Fibo­nacci de 50%: prin atingerea acestui nivel, indi­ce­le american a recuperat jumatate din sca­derea inregistrata din maximele anului 2007 pana la minimele atinse in primele luni ale anului curent.

La momentul redactarii acestui articol, indicele tatoneaza acest nivel de 10.400, evo­lu­tia viitoare fiind incerta. Indicatorii macro­eco­no­mici care au fost publicati in aceasta sap­tamana au fost micsti si nu au determinat o reactie puternica a indicelui, fie in sus fie in jos, de la valoarea de 10.400 de puncte. Pe de o parte, vanzarile de retail aferente lunii octombrie au crescut cu 1,4%, depasind estimarile initiale ale analistilor care asteptau o crestere de numai 0,9%. Vanzarile de retail sunt un indicator important, deoarece surprind increderea si disponibilitatea de a cheltui a consumatorului american. Pe de alta parte, stirile dinspre piata imobiliara au fost mai putin favorabile: in luna octombrie, numarul autorizatiilor de constructie a fost de 552.000, sub estimarile analistilor de 580.000. Acest indicator este urmarit de in­ves­titori, deoarece poate anticipa din timp evolutia sectorului imobiliar.

Pe parcursul saptamanii viitoare vor fi publicati mai multi indicatori macroeconomici care ar putea sa aduca mai multa lumina in pri­vinta evolutiei pe termen scurt si mediu a pietei americane.

La momentul actual, urmarind parerile exprimate de diferiti analisti, se poate deduce ca deocamdata sentimentul este unul negativ, perceptia generala fiind ca mai probabil va urma o corectie decat o continuare a cresterii. Exista insa o teorie, teoria contrariana, care sustine ca in anumite momente, cand majoritatea parti­ci­pan­­tilor anticipeaza o anumita evolutie, sunt san­se ca miscarea pietei sa fie una de sens opus. Ca exemplu al acestei teorii putem sa amin­­tim evolutia de la inceputul lunii iulie a anului curent: dupa aproape patru luni de cres­te­re sustinuta (in perioada martie-juma­ta­tea lunii iunie DJIA a crescut de la aproximativ 6.500 de puncte pana aproape de 9.000), in­dicele american s-a corectat pentru cateva sap­tamani, pierzand undeva la 700-800 de puncte. Corec­tia respectiva a schimbat sentimentul partici­pan­tilor, multi asteptandu-se ca acea tendinta descendenta sa continue.

Acest lucru nu s-a intamplat: de la jumata­tea lui iulie, indi­cele american a continuat sa creasca, atingand in prezent valoarea de 10.400. Se impun doua precizari foarte impor­tan­te: evolutiile trecute nu reprezinta o garantie pentru evolutiile viitoare si, de asemenea, inter­pretarea contrariana a pietelor poate sau nu sa se adevereasca intr-un anumit moment dat. Ramane de vazut care va fi evolutia viitoare a Bursei americane.

In numarul trecut aminteam de evolutia aurului. Tendinta ascendenta s-a mentinut si in prima parte a acestei saptamani, o uncie de aur atingand chiar 1.150 de dolari in sedinta de tranzactionare de miercuri. Deoarece panta de crestere este foarte abrupta, investitorii trebuie sa adopte o atitudine extrem de precauta.

Si pentru cei care urmaresc pietele de actiuni, sfatul de mai sus este valabil: prudenta trebuie sa ramana cuvantul de baza in aceasta perioada.

Andrei Puscaragiu este Sales Expert Deltastock