150 de banci din SUA, sub spectrul falimentului

Unii jucatori de pe piata financiara internationala sustin ca, in criza creditelor subprime, ce era mai rau a trecut. Altii spun ca aceasta s-a incheiat deja. Exista insa si opinii nici pe departe asa de optimiste, care afirma ca falimentul multor banci americane este asteptat abia de acum incolo, criza financiara internationala fiind departe de a fi incheiata. Acestia asteapta noi efecte negative ale crizei,

care, desi nu s-au manifestat pana acum, nu vor intarzia sa apara.

Presedintele Corpului de asigurare a depozitelor federale din Statele Unite (FDIC), Sheila Bair, a declarat recent ca falimentele bancare asociate cu deprecierea pietei imobiliare din SUA vor implica si institutii de credit mai mari decat pana acum, anunta Reuters. Un numar din ce in ce mai mare de banci se confrunta cu expunerea la conditiile in deteriorare de pe piata comerciala imobiliara, respectiv din sectorul creditelor ipotecare. Incertitudinea mediului economic reprezinta in continuare o provocare pentru industria bancara, institutiile de reglementare a pietei bancare si proprietarii de active imobiliare din Statele Unite ale Americii (SUA).

Falimente la orizont

Din ianuarie 2008 si pana in prezent patru banci americane mici cu depozitele asigurate de FDIC au dat faliment, in comparatie cu doar trei falimente bancare pe parcursul lui 2007. FDIC, care administreaza un fond pentru asigurarea depozitelor de aproximativ 52,8 miliarde de dolari, si-a revizuit modul de calcul al ratingurilor de risc pentru bancile mari, pentru a fi sigur ca reflecta conditiile noului mediu economic. Saptamana trecuta Corpul a extins lista bancilor cu probleme la un numar de 90 institutii de credit, detinatoare ale unor active totale de 26 miliarde de dolari, intentionand sa se concentreze asupra modului in care bancile isi gestioneaza riscurile privind lichiditatile si a investitiilor bancare in produsele de creditare structurate.

Mai mult decat atat, „The Wall Street Journal” il citeaza pe Joseph Mason, profesor de finante asociat pe langa Universitatea Drexel. In baza studiului crizelor financiare anterioare, acesta prevede un val de falimente pentru bancile afectate de criza creditelor ipotecare. In plus, analistii bancii de investitii RBC Capital Markets estimeaza ca, in urmatorii doi - trei ani, cel putin 150 de banci americane vor intra in incapacitate de plata. Iar daca economia SUA va intra intr-o recesiune comparabila cu cele din anii 1980 sau inceputul anilor ’90, numarul bancilor care vor da faliment poate ajunge la 300, potrivit analizei RBC Capital Markets.

,,Rata Texas”

Specialistii RBC Capital Markets au pus la punct un indicator care sa avertizeze din timp bancile cu probleme legate de lichiditati. Indicatorul, numit ,,rata Texas”, este calculat prin raportarea creditelor neperformante (inclusiv a celor pe trei luni) la capitalul usor accesibil al institutiei de credit, la care se adauga banii pusi deoparte pentru imprumuturile viitoare. In principiu, „rata Texas” evidentiaza creditele-problema ca pe un procent din capitalul pe care o banca il are la dispozitie. Cei ce au creat ,,rata Texas” s-au inspirat din situatia bancilor texane in perioada recesiunii economice care a avut loc in anii ‘80 in SUA. Astfel, desi SUA se confruntau cu o perioada de recesiune, multe banci din Texas erau considerate a fi cele mai solide din tara. Insa pe masura ce a aparut problema activelor, perspectiva asupra bancilor texane s-a schimbat radical. Dupa ce activele-problema au depasit capitalul institutiilor de credit, cele mai multe dintre bancile texane au ajuns sa dea faliment. Cu o situatie similara s-a confruntat si sistemul bancar din Noua Anglie pe parcursul recesiunii economice de la inceputul anilor ‘90, noteaza „The Wall Street Journal”.

Citi, Merrill si UBS asteapta pierderi masive

Citigroup Inc., Merrill Lynch&Co. si UBS AG pot pierde pana la 10 miliarde de dolari din asigurarea de obligatiuni, dupa ce MBIA Inc. si Ambac Financial Group Inc. au pierdut cotele maxime de rating cu care erau creditate, citeaza Bloomberg un analist financiar al Oppenheimer&Co. MBIA si Ambac sunt cei mai mari asiguratori de obligatiuni din lume. Standard&Poori's le-a redus ratingurile initiale de AAA cu doua niveluri la inceputul lui iunie, ceea ce este echivalent cu deprecierea ratingurilor unor titluri financiare de peste o mie de miliarde de dolari, pentru care cele doua institutii garanteaza. Reducerea ratingurilor poate limita capacitatea asiguratorilor de a intocmi noi polite si deci poate pune o presiune suplimentara pe veniturile acestora. Citigroup, cea mai mare banca din SUA, si Merrill, cel mai mare broker pe plan mondial, au avut de suferit de pe urma deprecierii ratingurilor pentru titlurile financiare asigurate de MBIA si Ambac. De asemenea, banca elvetiana UBS, institutia europeana cea mai afectata de expunerea la titlurile financiare asociate creditelor subprime, poate inregistra noi pierderi substantiale, ca urmare a deprecierii ratingurilor celor doi asiguratori de titluri. La sfarsitul lunii martie a acestui an, UBS avea o expunere de 6,3 miliarde de dolari in obligatiuni asigurate de MBIA si Ambac. La randul lor, Citigroup si Merrill se confrunta cu expuneri de 4,8 miliarde de dolari, respectiv 3 miliarde, completeaza Bloomberg.

Nevoia de rezerve mai mari

Revizorul de moneda John C. Dugan a declarat, saptamana trecuta, ca volumul in crestere de pierderi in afacerile avand capital imobiliar arata nevoia unor rezerve mai mari si necesitatea reintoarcerii la standarde mai severe in privinta subscrierilor de pe piata capitalului ipotecar din SUA. Biroul revizorului de moneda este una dintre institutiile de reglementare de pe piata bancara din Statele Unite. Potrivit declaratiilor revizorului de moneda, efectuate saptamana trecuta la Masa rotunda a serviciilor financiare de pe langa Consiliul politicilor imobiliare, imprumuturile si liniile de credit ipotecare au crescut ,,dramatic” in ultimii ani in SUA, cu mai mult de 100% din 2002 si pana in prezent, ajungand la valoarea de 1.100 de miliarde de dolari. Factorii care au contribuit la sporirea creditelor ipotecare au fost cresterea rapida a preturilor caselor, facilitatile fiscale si ratele mici ale dobanzilor, dar si liberalizarea standardelor de subscriere pentru ipoteci. Lipsa unei verificari serioase a activelor si a veniturilor celor ce au contractat imprumuturi imobiliare, gradul mare de indatorare permis si acordarea de credite ipotecare fara obligatia asigurarii ipotecii au facut ca tot mai multi americani sa isi poata permite finantari cu valori tot mai mari. Pe masura ce creditele au devenit neperformante insa, a aparut evidenta unor rezerve mai mari care sa ajute industria bancara sa depaseasca situatia. Cu toatea acestea, John C. Dugan apreciaza ca institutiile de credit sunt incapabile sa stabileasca valoarea optima a rezervelor ce trebuie asigurate pentru imprumuturile ipotecare. Noile structuri ale produselor de credit, conditiile relaxate pentru subscrierile ipotecare, pretul caselor in declin si schimbarile potentiale ale comportamentului consumatorilor fac ca viitorul creditelor ipotecare sa fie greu de prevazut.

O noua criza imobiliara in SUA

„BusinessWeek” anunta ca sute de mii de optiuni pentru ipoteci cu rata ajustabila vor fi prescrise pana in aprilie 2009. Cu o economie americana deja afectata de criza creditelor ipotecare, unii experti avertizeaza ca un nou val de prescrieri de ipoteci va lovi SUA, varful urmand sa fie atins anul viitor in aprilie. Sute de mii de americani, care au folosit optiunile de ipoteca cu rata ajustabila pentru a se imprumuta, se vor lovi de rate lunare tot mai mari, pe care nu vor mai putea sa le plateasca si vor fi obligati astfel sa isi prescrie ipotecile. Aproximativ un milion de debitori au optat pentru ipoteci cu rata ajustabila, dar pana acum doar o mica parte au fost ruinati de imposibilitatea de a-si plati ratele lunare.

Ipotecile cu rata ajustabila ofera celor ce doresc sa isi cumpere o casa imprumuturi cu rate mici in prima parte a perioadei pe care se desfasoara contractul, pentru ca, ulterior, dupa cativa ani, nivelul ratelor sa creasca substantial. Multi dintre cei care au contractat astfel de ipoteci au crezut ca isi pot revinde casele inainte ca nivelul ratelor de dobanda sa depaseasca capacitatea lor de plata. Nu s-a intamplat acest lucru si au existat multe cazuri in care contractantii de ipoteci au devenit practic faliti. Asociatia Bancherilor Ipotecari din SUA a anuntat deja, pe 5 iunie, ca ipotecile cu rata ajustabila incep sa devina o problema, anunta „BusinessWeek”. Rata nationala de prescrieri de ipoteci a ajuns in SUA la 1,55% in primul trimestru din 2008, comparata cu 0,53% in aceeasi perioada din 2007. In plus, bancherii se asteapta ca rata de neplata pentru creditele ipotecare sa creasca si mai mult in 2009.

Ipotecile cu rata ajustabila au fost initial gandite pentru americanii liber-profesionisti, cu venituri variabile. Ele au castigat insa in popularitate si printre celelalte categorii sociale in timpul dezvoltarii fara precedent a pietei imobiliare din SUA in 2004. Preturile mari ale caselor de la acea vreme au facut ca multi americani, carora in alte conditii le-ar fi fost imposibil, sa isi poata permite o ipoteca.

Ipotecile cu rata ajustabila

O ipoteca cu rata ajustabila este un imprumut ipotecar caracterizat de o rata a dobanzii ajustata periodic pe baza unor indecsi. Printre acestia se pot regasi Indexul costurilor finantarii (COFI), Indexul ratelor de dobanda pentru certificatele de trezorerie cu maturitatea constanta la un an (CMT), ratele dobanzilor interbancare de pe piata londoneza (LIBOR). Putine institutii de credit isi folosesc propriile costuri cu finantarea ca punct de plecare pentru stabilirea costului creditelor, in acest mod asigurandu-se ca rata profitului creditelor acordate nu scade, indiferent de conditiile de pe pietele financiare internationale.